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电气设备新能源车补贴政策或存在缓冲期荐4股

发布时间:2019-08-15 10:52:40

电气设备:新能源车补贴政策或存在缓冲期 荐4股 2018-01-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

本周行情回顾:本周电力设备指数上涨2.12%。输变电设备中,二次设备上涨2.27%,一次设备上涨1.97%;新能源发电板块汇总,核电上涨0.27%,风电上涨1.27%,光伏上涨 .80%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨0. 2%,锂电池指数上涨2.7 %,充电桩指数上涨1.92%,燃料电池指数上涨2.45%;工控中,工业4.0指数上涨2.50%,机器人指数上涨2.57%,能源互联网指数上涨1.68%。

新能源车补贴政策或存在缓冲期,一季度产销量有望超预期。根据第一电动网等媒体报道,目前2018年新能源车补贴政策在财政部审核阶段,预计1月末正式公布,5月1日开始正式执行。根据最新网传版政策,政策发布到正式执行的缓冲期内,按照2017年标准打折补贴。以往补贴政策落地以后立即开始执行,市场存在产业链议价和重新申报补贴目录的空窗期,因此以往一季度产销量低迷。缓冲期内原有补贴目录依然有效,在电池成本下降的背景下,部分优质A00级乘用车、客车或现抢装行情。同时产业链议价,车企开发新车型将有序推进。纯电动乘用车最高档次补贴能量密度要求或提高到160Wh/kg,这符合国家向高能量密度、高续航乘用车倾斜的思路。有利于优质车型以及配套的优质电池企业脱颖而出。同时地方补贴可能取消,有利于解决地方保护,加速行业洗牌。

村级扶贫指标落地,提振行业需求。能源局与扶贫办联合下发“十三五”第一批光伏扶贫项目的通知,共涉及村级电站8689个,总装机规模达4.2GW,扶贫对象超71万户。从项目覆盖的贫困户及省份数量,预计后续仍有村级扶贫项目将下达。2018年上网电价调整中,村级光伏扶贫电站及分布式光伏扶贫项目的补贴均没有调整,对扶贫电站给予高度支持。优质的扶贫项目仍将成为未来今年的香饽饽。2018年上网电价的调整从降低财政负担,鼓励就地消纳的角度对明年光伏行业的发展指明了方向。

国家电网公布2018年集中采购计划,配网投资有望加速。2018年,国网配网设备及材料招标从二批增至四批。从招标量来看,2017年配网终端二次设备招标量相比2016年已经翻倍,目前配网自动化覆盖率仅约为50%,相比2020年90%的目标依然有很大差距。随着分布式能源接入、用户侧负荷多样性等将进一步加大配网投资的需求,配电自动化的作用也愈发重要。2017年配网招标增长带来的业绩将会在2018年陆续兑现,预计2018年配网端投资建设将提速,配网端龙头企业价值逐步体现。

本周重点推荐个股及逻辑:维持行业“推荐”评级。本周重点推荐个股及逻辑:赣锋锂业(破除资源端瓶颈,产能持续扩张),杉杉股份(盈利增长确定、低估值的锂电材料龙头、最受益负极涨价),华友钴业(国内钴业龙头,原材料自给率和产能利用率上升,受益于钴供需格局长期向好)、涪陵电力(国网大象转身,配网节能改造将成为未来一至两年国网在综合能源服务领域发力的重点)。

风险提示:大盘系统性风险;行业重大政策变化;行业竞争加剧;相关公司未来业绩不确定。

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